微型金融

蘇偉文﹕微型金融不易行
【明報專訊】今年預算案的風風雨雨教人不勝唏噓，筆者無意在預算案裏再作文章，反而在預算案中提到的微型金融，財政司長已交由按揭證券公司研究是否在香港可行。筆者以為，微型金融在香港不易闖出名堂，因為香港在培植微型金融方面的土壤不足，微型金融在香港的成效並不會如其他地方般高。

微型金融的興起，首推孟加拉的農村銀行，是以合作社形式經營，由一個群體內的成員組成微型金融機構，成員可向微型金融機構借貸，通常涉及的貸款銀碼不高，而且借款人的借貸目的，往往在於得到起始資金去進行生產。由於微型金融機構屬於各成員，所以免除了傳統金融機構的中間費用，而且由於借款人皆是微型金融所屬群體的成員，借款人的借貸目的自是逃不過其他成員的審核，所以微型金融的信貸風險，反過來比傳統的金融機構的低，微型金融在經濟落後的國家發展迅速。談到這裏，微型金融好像已是經濟落後的專利，這也難怪，因為微型金融一詞由世界銀行全球推廣，其「扶貧諮詢委員會」更是研究微型金融的國際權威機構。

在香港，要以微型金融來扶貧，甚至是扶持年輕人創業卻不容易。首先，香港的初級生產佔生產總值已不至1%，微型金融起家的農村經濟已不存在，所以香港假若真的要搞微型金融，也只能朝創業的方向發展。然而，香港的創業成本很高，兼且失敗率很高，假若是以借貸形式的將款項供出去，借款人的還款很可能是一個很大的負擔，若簡單的以為可以應用微型金融模式，以創業方法來解決失業和貧窮，這是一個不夠深思熟慮的想法。

其實香港青年協會有一個類似微型金融的創業貸款計劃，主要是借款給有志創業的年輕人，雖則借貸金額不高，但借款人可以得到創業計劃上的輔導意見，該計劃並且已有些成績。可是，這並不等於微型金融在香港可以成功。因為青協的貸款是免息的借貸，對創業者來說是很有利，而且青協提供的創業輔導是免費的，不少專業人士以服務社會的角度，來為青年人提供創業意見，減低其失敗的機會，其實假如我們將利息和諮詢的成本算進去，青協的計劃其實用性和成功便大打折扣。

引入商業考慮 成功機會難說

所以，在微型金融的應用上，我們若只視之為一種福利，不計利息和其他行政開支，其生存空間還是有的。若我們將微型金融交由商業銀行打理，商業銀行必然會以商業角度去處理，也就是以賺錢為目的，一旦引入商業考慮，微型金融的成功機會便很難說了。

最近印度的微型金融發生危機，也令人對微型金融產生疑問──去年印度不少經微型金融借貸的農民，在政客的煽動下拒絕償還貸款。當一項金融活動和福利難以區分時，後果是不可預料的。

作者是恒生管理學院商學院院長兼金融學教授